美元指数冲高回落今日期市如何布局0126

　　1月27日，临近美联储公布利率决议以及国际局势紧张，市场避险情绪升温，三大指数集体低开，全天维持震荡下跌走势。个股呈现普跌态势，两市超4400股下跌。盘面上，仅酒店餐饮板块飘红，其他板块悉数下跌。北上资金净流出35.74亿元。

　　隔夜外盘，美国三大股指走势偏弱，显示市场仍然对1月FOMC利率决议会议存在担忧情绪，带动北上资金流出，在此之前市场维持较大波动的可能性偏大，短期海外市场的扰动风险仍存，等待不确定性因素落地之后市场情绪企稳。

　　一方面国内临近春节假期，叠加海外存在风险因素干扰，市场担忧情绪升温，反复整固，另一方面，国内经济基本面当前仍然偏弱，暂未出现明显的改善迹象，市场炒作情绪低迷、缺乏上行的引擎点。综合两大因素来看节前偏弱整固的可能性较大，美元指数但宽松政策仍然能对政策底部形成一定的支撑。

　　昨日美元指数刷新1月7日以来高点至96.27，因俄罗斯与西方在乌克兰问题上的紧张关系吸引投资者转向美元，预计美联储将在周三公布收紧货币政策的计划细节。COMEX黄金期货收高并创两个多月以来的最高收盘价，在美联储宣布货币政策会议结果前一天，美国股市的剧烈震荡使金价获得支撑。国内方面，昨日沪金主力2206合约探底回升，收小阳锤子线；隔夜高开高走，收大阳线。

　　策略方面，目前COMEX金价上涨，后市逢低做多为主。下方支撑暂看1820美元/盎司，破位止损离场。

　　国内方面来看，沪金操作上建议逢低做多为主，AU2206合约下方支撑暂看376.3元/克，破位止损离场。

　　本日期货市场窄幅震荡，大部分地区现货市场成交降至冰点。目前市场完全进入冬储模式，价格涨跌有限。节前主要看两方面：第一是整体库存的累库量与去年同期对比，第二是节后制造、地产、基建相关政策的落地情况。若无额外消息刺激，节前成材或呈窄幅震荡局面。

　　近期矿石现货价格涨跌互现，整体下行。目前铁矿石交易钢厂复产已较为充分，但冬奥会限产已由环保部门定调。由于冬奥赛季和春节假期基本重合，未来河北地区钢厂限产及节后复产情况有待观察。短期内铁矿或将继续跟随成材波动。

　　1月25日，动力煤再度上涨，带动双焦震荡上行。焦煤方面，民营煤矿陆续放假，部分国有大矿执行就地过年政策，安全检查预计整体影响有限，蒙煤通关持续低位，焦煤供应边际减少，但难有大幅减量；焦炭方面，焦企开工率总体有所上涨，近日北方地区多降雪，叠加疫情影响，运输受限，钢厂考虑恶劣天气、疫情影响运力，仍维持按需采购。临近春节、冬奥会，焦化限产、钢厂检修增多，需求有所回落，加之冬奥会限产预期，后续铁水增速或放缓，预计节前双焦震荡偏弱运行。

　　国内浮法玻璃现货市场总体稳定，少量企业价格涨价。目前各地下游深加工企业陆续停工，厂家库存延续增加，成交一般。预计节前现货价格保持稳定为主。操作上，现货已无参考价值，保持短线

　　昨日日内铜价承压运行，价格下探贴近69500元/吨，夜盘价格上行，近期铜价与美元相关性不断增强，风险情绪在加息预期变化下波动较大。宏观层面海外还是在于加息预期的变化，加息预期走强，本周美联储议息会议上美联储或会进一步就CPI为7%的历史新高问题进行探讨，三月结束Taper后开始加息并年内进行缩表等操作指引。国内继续处在稳预期阶段，一方面是增长的预期，另一方面是宽松的预期。产业基本面看，国家统计局数据，12月单月精炼铜产量继续攀升至91万吨，同比下滑7.71%，2021年全年铜产量1049万吨，同比增长4.61%，12月份国内电解铜产量远超市场预期，创下下半年以来新高。库存方面，全球铜库存累增，国内逐步进入季节性累库，关注高度和去库拐点；LME出现连续几日交仓，但大量被转为注销，关注交仓持续性。当前加息的分歧依然较大，另外国内不断释放稳预期信号，一定程度是提升风险偏好；基本面上，全球海运运力再度紧张或值得关注，CCFI欧洲航线指数再创新高；整体来看难有明显上行驱动，仍在加息预期博弈中波动，预计价格维持区间运行。

　　隔夜铝反弹，目前国内基本面趋于稳定，春节将至下游消费弱势延续，各地库存也均有所累增，需求端对价格支撑力度有限。由于近日俄乌动荡格局加剧，市场客户恐慌情绪渐起，多头避险情绪较浓，上方承压明显。操作上建议多观望为主，按需备货不追高。

　　蓄企陆续放假，周内铅蓄电池企业综合开工率周环比继续下滑，消费端进一步走弱。部分原生铅炼厂提前放假，预计春节假期对原生铅整体产量影响有限。国内疫情和春节临近导致周内再生铅开工率下滑，再生铅企业每吨平均利润维持在一百元以上，利润平稳对生产仍有一定呵护。预计春节前后国内季节性累库压力尚存。铅价维持震荡运行为主，上方或有一定压力。

　　市场风险偏好转弱，但欧洲能源危机影响尚在。国内冶炼产能释放受限，下游消费受春节假期临近和北方环保影响开始走弱。周一SMM七地锌锭库存总量为14.53万吨，较上周五增加11700吨，周环比大幅增加19100吨。季节性累库压力增大,国内基本面维持供需双弱，预计沪锌维持高位偏弱震荡。

　　隔夜公布的API数据显示，在经历了前一周小幅累库之后，上周美国API原油再次去库，成品油库存压力下降，油价有所反弹。至1月21日当周，美国API原油库存-87.2 万桶，前值 140.4，预期-40；API库欣原油库存-103.9万桶，前值 -149.6；API汽油库存243万桶，前值 346.3，预期 236.7；API精炼油库存-223.9万桶，前值 -117.9，预期 -130；API取暖油库存 -49.4万桶，前值 -21.5。关注后续EIA库存是否验证。美国释放1340万桶战略原油储备，符合预期。隔夜美股继续走弱，宏观风险偏好下降仍对油价形成抑制。而地缘方面，美国考虑对俄罗斯实施“强有力的”出口管制，俄乌危机继续对油价形成利多刺激。总体来看，短期市场逻辑反复切换，多空因素交织，但在油价推涨到高位下，其实更缺乏进一步的超预期因素，后期仍面临震荡调整压力。

　　隔夜原油大涨，PTA或跟随上行。昨日原油下滑拖累市场心态，原料PX价格跟势走弱，PTA现货价格跌60到5190，日内成交一般，基差稳定，日均现货基差2205贴水70。PTA装置方面：福海创450万吨装置1月25日负荷恢复至9成；逸盛宁波420万吨装置1月21日降至8成运行，预计降负时间一周左右；宁波逸盛3号线号左右计划内停车检修，预计停车2周；逸盛新材料二期360万吨计划27-28号左右开车，同时新材料一期360万吨计划同步停车，预计节后开车。江浙地区聚酯市场清淡，产销低迷。其中，涤纶长丝产销12.72%、涤纶短纤产销11.92%、聚酯切片产销12.08%。PTA负荷逐步提升，叠加新装置产能即将投放，PTA供应量增加，年底终端织造市场趋渐离市，下游聚酯产销清淡为主，供需延续累库，关注原油及需求检修力度，预计短期PTA跟随成本震荡。

　　国际方面，USDA 1月全球棉花供需预测，全球棉花产量、贸易量调降，消费几乎不变，期末库存调降，报告整体中性偏多。25日ICE期棉微涨。国内方面，春节临近，产业链上下游假期氛围浓重，棉花现货价格暂稳，但交易处于半停滞状态；下游纯棉纱价格暂稳，纺企放假情况逐步进入高峰期，目前对于原料的采购以及产成品的走货降至低位。1月25日郑棉高位窄幅震荡。节前市场交易基本停滞，期货价格主要受外盘、资金引导，预计郑棉高位震荡运行为主。

　　美豆月度压榨量攀升至记录高位，美豆出口数据一般；南美降雨，巴西大豆收割进度加快；美豆1400整数关口震荡调整，继续测试1400支撑效果。马棕产量及出口降幅不同程度缩窄，市场消息印尼向马来提供1万名劳动力且马来1月末及2月开放再来劳工入境在线申请，马盘棕油止涨调整。国内油厂大豆压榨开机率下滑；豆油现货成交清淡，库存小增至80万吨；棕油现货无成交，库存偏低。南美天气继续扰动豆类市场，马棕供应端仍未明显改善，国内临近节日备货结束，区域局势紧张，高位风险释放，三大油脂回落调整，节前注意仓位调整，短线参与为宜。

　　美豆定产，季度库存升至2010年以来第四高，月度压榨量攀升至记录高位，出口检验量周比下降。南美降雨短暂或改善大豆生长环境，巴西大豆收割进度加快，不过市场尚未看到南美大豆产量提升信息，且市场对南美干旱预期再起。国内油厂大豆压榨开机率下滑；饲料厂豆粕物理库存增加，库存下滑至30万吨附近。区域局势紧张、压榨需求强劲、南美再度干旱预期炒作及出口一般相互影响，美豆于1400附近震荡调整，继续测试1400支撑效果；国内随着节日到来，现货成交转淡；供需博弈，节前豆粕区间短线参与。关注节前资金仓位调整。

　　盘面交易的预期仍以上半年产能恢复带来节后下行为中心，虽然下半年态势可能调转，但远月合约目前仍有跟随下行可能因此暂时建议观望。现货区间震荡判断下盘面维持产能压制预期阴跌下行。策略方面建议节前择机离场或选择在05合约上逢高沽空，注意后期重点关注消费的持续状况以及母猪和仔猪的过冬状况观察下半年产能态势。美元指数美元指数冲高回落今日期市如何布局0126