人民币汇率总体下跌 外汇理财还须防范风险

　　人民币汇率总体下跌 外汇理财还须防范风险新年伊始，很多投资者都在关注人民币汇率的走势。刚过去的2016年，人民币汇率总体下跌。临近去年年底时，一些媒体两次爆出人民币兑美元汇率破7的消息。虽然事后证明都是乌龙，但由此引起的震动并不小。

　　也因为此，很多人认为到了2017年，人民币兑美元汇率很可能线，理由很简单，那就是进入新的一年，居民有了新的年度便利化换汇额度。如果有比较多的人选择使用额度，在巨大的换汇压力下，人民币汇率自然要下跌。

　　但实际情况是，这几天来，人民币汇率出现上涨，特别是在上周三的时候，离岸市场汇率大涨600多个基点，升破了6.9的关口。

　　其实，2016年末美元升值、人民币被动贬值是建立在特朗普当选美国总统及其刺激政策之上的。目前来看，美国经济复苏情况仍具有不确定性，特朗普的政策实施情况也有待观察，诸多因素都决定了2017年美元走势具有不确定性。

　　从投资的角度考虑，目前美元理财和人民币理财约有2%的利差，拿确定的利差去赌不确定的汇率，并不明智。

　　此外，目前国内对个人持有外币投资的范围限制较为严格，一般仅允许用于办理外汇定期存款或购买外币理财产品。且外币理财产品种类较少，收益明显低于人民币理财产品收益。

　　从目前银行外币理财产品平均收益看，美元、日元、澳元等外币的理财产品年化收益率大多不到2%，且期限要求往往1年以上，种类也偏少；而人民币理财产品基本都有4%左右的收益率，个别银行甚至有超过5%收益率的产品，且期限配置灵活，从几十天到2年，种类较为丰富。

　　同时，外币汇兑损失也不可忽视。目前个人买卖外币还存在汇兑损失。以2006年12月16日某大型商业银行公布的美元牌价为例，100美元的银行现汇买入价为693.84元人民币，现汇卖出价为696.62元人民币。假如个人当天花696.62元人民币买入100美元后立刻卖出仅能兑回693.84元人民币，本身汇兑损失达0.4%。如果购买一款收益率为2%的美元理财产品需要3个月才能赚回汇兑损失，勉强保本。

　　实际上，居民普遍还是较为理性的。进入新年以来，银行并没有出现换汇高峰，而这也有助于人民币汇率的稳定。

　　面对这样的状况，有人就说了，既然选择换汇并不合适，那么有钱还是买股票吧。这几天来股市的走势，似乎也对此作出了某种注脚。其实，买股票和换汇是并不相同的两种理财模式，很难说存在非此即彼的选择替代关系。所以，那种认为因为限制了外汇用途导致股市上涨的说法，至少是片面的。但不可否认，由于境内居民资产的海外配置空间十分有限，可供选择的余地很少，对于具有一定资产规模的投资者而言，外汇理财在实施资产配置方面难度是不低的。

　　更何况，现在在某种程度上又存在所谓的“资产荒”，因此包括加强房地产调控以及外汇管制在内的多项政策实施，确实具有驱赶资金进入股市的作用。至于这些作用何时能够得到全面体现，现在并不好说。但不管怎么说，就人民币汇率而言，它的基本稳定以及在合理范围内的双向有序浮动，对股市是有利的。持续贬值预期的改变以及外汇使用途径进一步规范化，则对于引导资金合理流动会起到正面作用，股市从中有所受益，当然就是题中之义了。外汇理财