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外汇学院什么是外汇期货合约?期货合约的紧要特点、内容、报价以及与远期的比较

2022-03-03 12:15

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  外汇学院什么是外汇期货合约?外汇期货合约的紧要特点、内容、报价以及与外汇远期合约的比较外汇期货合约是一种交易所制定的标准化的法律契约。该合约规范交易双方各自支付一定的保证金和佣金,并按照交易币种、数量、交割月份与地点等买卖一定数量的外汇。在实践中,交易双方很少实行实际货币的交割,而是在到期前作反向操作使原有合约对冲掉。

  1、外汇期货交易是在交易所集中公开竞价交易的一种合约,通常交易场所固定,外汇学院交易时间有限制。

  外汇期货合约的具体内容包含交易币种、交易时间、外汇学院交割月份等,如表1。芝加哥商品交易所的国际货币市场约占全球外汇期货合约成交量的90%以上。

  外汇期货合约一般都以美元报价,即以每单位货币值多少美元报出。其行情通过大众媒体广为传播,外汇学院一般公众随时可以得到。表以1988年4月25日媒体刊登的美国IMM前一天外汇期货行情表中的瑞士法郎行情为例,说明外汇期货合约的报价。

  表中第1行为行情表标题“货币期货”;第3行中Open指当天开盘价;High指当天最高价;Low指当天最低价;Settle指当天清算价,即清算所用以确定合约价值和实行清算的价格,一般以收盘前30—60秒钟的价格为准;Change指当天清算价与前一天清算价的差额,正号表示上升,负号表示下降;Lifetime High指该合约自交易以来曾经达到的最高价;Lifetime Low指该合约自交易以来曾经达到的最低价;Open Interest指尚未对冲的合约数目。表中第4行表示IMM交易的瑞士法郎合约标准金额为12.5万瑞士法郎,以每一瑞士法郎多少美元报出。第5行至第7行左边的标题表示合约在6月、9月和12月到期,标题后面的数字是具体行情。最后一行Est Vol指当日成交的合约数目;Vol Thur指前一日成交的合约数目;Open int指前一日未对冲合约总数;最后一个数字指前一日与再前一日未对冲合约数的差额。

  从表可知,IMM交易的6月到期的瑞士法郎期货当天开盘价为每一瑞士法郎0.7287美元(以0.7287/SF表示);当天最高价为0.7289/SF5当天最低价为$0.7265/SF;当天清算价为0.7269/SF,比前一天清算价下跌0.0041/SF;6月到期的瑞士法郎期货曾经达到的最高价为0.8040/SF,最低价为0.6580/SF;未对冲的合约数目为25824份。当天成交的瑞士法郎期货合约总数为15660份,前一天成交总数为11260份;前一天未对冲合约总数为26963份,比再前一天增加了263份。

  外汇期货合约与外汇远期合约两者的定义相同,功能相近,但仍有一些区别点。两者的紧要差异如下:

  外汇期货合约是在集中市场 (交易所) 交易,而外汇远期合约的交易则是在店头市场 (银行柜台) 实行。

  外汇期货合约有标准化的到期月、日的订定,而外汇远期合约的到期期限则是随顾客需要而量身订做,通常是在一年以内。

  外汇期货合约价格的决定,是透过在交易所公开喊价的历程或是电子交易系统达成。外汇远期合约的买价与卖价,则是由批发市场的自营商考量即期汇率与利率差异而后决定报价。

  外汇期货合约对顾客的信用危机的管制,是依靠保证金要求与每日评价制度来防堵违约事件的发生。外汇远期合约没有保证金要求,但银行会对客户实行信用调查,或是只对有良好长期关系的客户提给远期合约。

  外汇期货合约部位的结清很少采实物交割,多采现金交割;外汇远期合约则几乎全都是实物交割。

  外汇期货合约的交易成本是佣金,而外汇远期合约虽不收佣金,但买卖价差其实即是银行所收到的某种形式的“佣金”。(顶尖财经:股票学院

  外汇期货合约在交易所订定的的营业时间内交易。外汇远期合约的交易则是透过银行的全球网路连线系统达成,因此可以说是一天 24小时都在交易。

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